现货略松动且成交清淡 塑料明日料继续震荡

    今日塑料主力合约L1301在节前走货不畅，现货交投清淡的影响下，走势较疲软，主力合约L1301开于10590，全天呈低位震荡态势，最高冲至10675，最低下探至10570，报收于10620。成交量大幅减少8万手至30.9万手，持仓量减少1.37万手，为22.8万手。

　　短期内石化装置检修尚未复产LLDPE、现货紧缺、库存偏少的基本面无变化，然而，随着十一国庆长假的到来，下游企业备货积极性放缓，大多为观望态势，市场交投气氛冷清。预计在十一到来前的剩下几个交易日塑料将仍保持疲软态势。

　　宏观经济方面

　　中国方面，中国央行9月25日在其网站上称，央行货币政策委员会2012年第三季度例会日前在北京召开。会议认为，当前中国经济金融运行呈现缓中趋稳态势，物价形势基本稳定，全球经济仍较为疲弱，近期欧美新的救助和刺激措施的影响需密切关注。

　　美国方面，虽然美联储之前推出宽松措施所实际达成的效果仍处于讨论之中，但由于失业率依然维持高位，美联储随即启动了新一轮房地产抵押贷款支持证券(MBS)购买计划，并且没有设定购买规模上限，美联储表示该计划将一直持续，直至失业率降低至可接受的水平。摩根士丹利(Morgan Stanley)首席股票策略师Adam Parker认为，美联储不久就会发现新一轮宽松措施的力度并不足够。未来甚至有进一步宽松的可能。

　　欧元区方面，欧洲央行行长德拉基9月25日呼吁德国方面尽快表现出诚意，来维护欧元区的团结，从而使大家能够摒弃各种猜忌来齐心协力应对处置当前的困境。欧元区各国应及早对未来可能要采取的无限制债券收购计划作好规划，以备不时之需。

　　短期内看来，宏观方面的货币宽松政策对化工品的影响在一定程度上减弱，近期宏观面的焦点转向欧元区西班牙和希腊的情况，短期内塑料受国庆节的到来而交投清淡的局面在一定程度上抑制了塑料期价。

　　塑料现货方面

　　今日PE市场价格跌势不改，线性及高压跌幅在50-100元/吨，低压注塑及拉丝料部分地区下滑50元/吨左右。早间LLDPE期货开盘窄幅震荡，部分石化价格继续下调，市场悲观气氛弥漫，商家后市信心不足，多数继续让利走货，维持低库存操盘。终端需求提振乏力，下游厂家接货意向不强，仍以观望为主，成交阻力较大。

　　中石化华东地区LLDPE扬子石化7042出厂价保持不变，为11100元/吨；中石化华北地区LLDPE齐鲁石化704下调200元/吨，为10900元/吨；中石化华南地区LLDPE广州石化7042保持不变，为11150元/吨。

　　市场无税价方面，市场延续跌势，余姚、广州、齐鲁地区小有回落，幅度在30～100之间，，其它地区维持稳定，较前一日无明显变化。

　　塑料上游产业链方面

　　受美国经济数据和欧元汇率增强的影响，国际油价早盘上涨。然而盘中美元增强，纽约轻质原油期货下跌，但是受到美国和伊朗关系紧张的影响，布伦特原油期货收涨。周二(9月25日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2012年11月期货结算价每桶91.37美元，为8月3日以来最低价位，比前一交易日下跌0.56美元，交易区间90.57-93.2美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2012年11月期货结算价每桶110.45美元，比前一交易日上涨0.64美元，交易区间109.44-111.47美元。

　　上一交易日，石脑油价格小幅上涨，新加坡离岸价为103.5美元/桶；日本到岸价为943.5美元/吨。

　　上一交易日，亚洲乙烯市场价格大幅上涨，CFR东北亚与CFR东南亚价格分别为1320.5美元/吨和1335.5美元/吨。

　　总结及预测

　　今日连塑维持弱势，现货有所松动但成交清淡。目前塑料期现价差在-580元/吨左右，短期内市场不太乐观，且投资者需堤防未来新产能的投放及装置复产的情况。

　　明日操作：对于主力L1301，建议投资者在10600-10800区间操作为宜，基本面转势的时间点正在来临。